数据放胆2024年9月30日

2014年11月17日上昼9时30分，沪港通正经启动

2014年11月17日上昼9点半，伴跟着“3、2、1”的倒数，洪亮的开市锣声在上海、香港两地来去所同期响起，宣告沪港通这逐一语气内地与香港证券市集的“大桥”奏凯通车。

十年间，风雨兼程，蹄疾步稳，不负期待。从当先唯有股票的互联互通，到如今两地老本市集互联互通照旧建立起诡秘股票、债券、资管和利率互换繁衍产物在内的全场合联通体系。

大路如砥，相向而行。互联互通机制的不时深化，为境表里投资者愈加机动建设钞票、享受两地市集红利提供了便利，充分彰显了中国老本市集不时深化和拓展双向敞开的决心。

蹄疾步稳

“如若莫得互联互通机制，那么，关于不老练中国市集的境外投资者来说，投资A股就仿佛是摸着石头过河。”摩根大通中国投资银行联席控制刘伯伟对互联互通十年发展给市集带来的变化深有感叹。

从股票市集互联互通完成向深市拓展，到债券市集南北双向联通；从ETF来去启动，到北向互换通正经上线，十年来，互联互通钞票类型日渐丰富，两地金融市集联动日益致密。

从港股不同投票权架构公司、生物科技公司和番邦公司，到上交所科创板公司先后获准纳入，十年来，沪深港通合履历股票范围不时扩大，投资者的选拔更为多元。

从扩大逐日来去额度，到增多可来去天数、港交所推出结算加快平台Synapse，十年来，沪深港通来去结算机制抓续优化，成交规模不时扩大。

松抄本年前三季度，北向和南向来去的日均成交额分手达1233亿元东说念主民币和383亿港元，与2014年灵通首月比较，分手增长了21倍和40倍，已占到内地市集成交总数的6.7%和香港市集成交总数的16.9%。

一项项优化拓展措施，考证了互联互通机制的稳当性和可延展性。

“互联互通机制对我国老本市集渐进式敞开进展了弘大作用。”交银国外董事长谭岳衡暗意，如今两地老本市集互联互通照旧建立全场合联通体系，不仅为境表里投资者提供了愈加方便高效的来去和跨境钞票建设渠说念，也为两地老本市集注入了新的流动性与活力。

“互联互通机制能够让巨匠投资者借助香港老本市集的平台，参与内地老本市集的来去，为香港诞生国外金融中心起到进击的推动作用。”瑞银巨匠金融市集部中国控制房主明在领受上海证券报记者采访时暗意。

自2014年沪港通启动以来到本年8月，北向来去累计为A股市集带来近1.8万亿元东说念主民币的资金净流入。港股通方面，放胆2024年9月底，南向资金累计净流入近3.4万亿港元。

数以万亿元计的资金净流入，见证了一场海潮壮阔的双向奔赴。

放胆2024年9月，境外投资者抓有的中国境内证券钞票（包括股票和债券）总数近7.6万亿元东说念主民币。同期，内地投资者通过港股通抓有的证券钞票总市值跨越3.3万亿港元，是2014年底的200多倍。

生态重塑

本年3月获准纳入港股通名单，药明合联当即在其微信公众号上向投资者文书这一喜信。药明合联称，这将招引更世俗的内地投资者感情公司的发展政策和收货，进一步升迁公司形象和市荟萃位。

半年多技术曩昔，放胆11月13日，药明合联的港股通抓股占比快要8.8%。南向资金成为相沿公司市值进取的进击能源之一。

曩昔十年，访佛药明合联的案例不时透露。放胆2024年9月底，沪深港通下合履历股票跨越3300只，已诡秘沪深港三地市集上市公司总市值的九成，成交规模的好像以上。

内地投资者逐渐成为港股市集的第二大投资群体，带动市集的活力和韧性较着升迁。

“对公司来说，纳入港股通带来的不仅是投资者和流动性。”盛业公司文书王铮说，四肢聚焦供应链金融科技的企业，港股通的身份还升迁了公司的品牌着名度和市集影响力，增强了业内互助伙伴对公司的信任，同期为公司更多元地拓展融资渠说念带来助力。

“连连数字本年3月登陆港股，招引咱们在港上市的一个进击身分就是两地市集的互联互通机制。”连连数字有关负责东说念主暗意，“咱们但愿早日参加港股通，通过互联互通的渠说念让国内的投资者能够有契机参与投资。”

与此同期，港股通已成为境内中长久资金开展境外钞票建设的进击渠说念，进而带动内地投资者更世俗地参与香港证券市集。

“曩昔港股通投资者以机构居多，他们经常更倾向于投资一些头部公司。跟着技术推移、港股通标的扩容，越来越多的内地个东说念主投资者通过港股通投资港股公司，他们不再只感情大型公司，也运转感情优质中小公司。”在近两年路演行为中，王铮深远地感受到个东说念主投资者对公司感情度的升迁。

对上市公司而言，成为沪深港通合履历股票标的扩大了公司的投资者基础，不少A股公司因沪深港通而参加了国外主要指数的建设范畴。这对它们不时升迁公司搞定水平、稳当运行和长久发展起到了积极作用。

“引力”愈强

沪深港通及债券通的落地和抓续优化，大幅升迁中国老本市集的可投资性和国外化程度，关于中国A股和国债纳入MSCI、富时罗素等巨匠主流指数起到了进击推动作用。与此同期，指数纳入也招引了更多境外投资者增配中国钞票。

放胆2024年9月，沪深港通下北向资金抓有的A股市值总数约2.4万亿元东说念主民币，占境外投资者所抓境内股票钞票总数的77%；境外投资者抓有中国境内债券总规模超4.4万亿元东说念主民币，较初度纳入巨匠主流债券指数前增长约144%。

这么的“磁吸力”还在不时增强。彭博发布的数据夸耀，放胆2024年11月初，中国债券在彭博巨匠笼统指数的权重达到9.7%，较四年前增长3.7个百分点。

中信证券首席经济学家明明将中国债券权重稳步升迁的原因追忆为三方面：一是我国的经济增长出息以及雅致的主权信用带给了投资者信心，使其积极布局国债等中国债券钞票；二是东说念主民币国外化进度稳慎塌实股东；三是因为有较高的投资文告率。曩昔四年间，以本币计价的中国国债与政策性银行债券兑现了跨越20%的文告，远跨越彭博巨匠笼统指数中其他的主要计价货币债券。

弘大的老本市集、海量的金融需求、编削的科技力量，以及在巨匠产业链中的进击价值，齐是巨匠老本“加仓中国”的信心所在。

法式不停

更深档次、更高水平的双向敞开依旧在路上。

放宽沪深港通下股票ETF合履历产物范围、将REITs纳入沪深港通、支抓东说念主民币股票来去柜台纳入港股通……本年4月19日，中国证监会发布5项老本市集对港互助措施，进一步拓展优化沪深港通机制，助力香港安逸升迁国外金融中心性位，共同促进两地老本市集协同发展。

“港股市集不仅是一个国外金融中心、融资和投资中心的进击平台，还要成为风险不停中心的平台，以及东说念主民币国外化的业务关节。围绕这些方面，以互联互通四肢机制安排，异日咱们还有许多事情要作念。”港交所董事总司理兼内地业务发展控制周健男暗意，港交所异日的责任要点之一是优化和拓展互联互通的机制。

近日，《内地与香港老本市集互联互通十周年白皮书》发布，港交所进一步了了了异日互联互通的优化标的。其中提到，异日港交所将赓续与内地互助伙伴以及市集参与者联袂并肩，进一步丰富产物类别、扩大标的范围；抓续优化沪深港通来去机制和配套做事；探索更多有助于升迁投资者参与度和便利性的措施；不时完善债券通和互换通等轨制安排。

不错意象，以两地老本市集互联互通的现存金融基建为基础，下一个十年，高水平双向敞开仍将阔步上前。